余额宝

余额宝是由蚂蚁集团旗下的支付宝公司与天弘基金管理有限公司共同推出的一款小额资金投资产品，旨在满足用户增值理财的需求。自2013年6月13日推出以来，余额宝迅速获得市场关注，7日年化收益率一度超过6%。到2013年底，其用户人数和资产管理规模分别达到了4303万人和1853.42亿元。尽管2014年初七日年化收益率接近7%，但之后逐渐下降，截至2024年6月28日，天弘余额宝货币基金的7日年化收益率为1.4890%。余额宝的资产管理由天弘基金管理有限公司负责，主要对接的是余额宝货币市场基金。

余额宝的运行涉及三个关键参与方：支付宝、天弘基金和中信银行。用户将闲置资金转入余额宝后，天弘基金在下一工作日确认用户的基金份额。此后，用户资金将在余额宝中不断产生收益，并自动计入用户账户中。余额宝中的资金流动性良好，方便用于消费或还款。

自余额宝推出以来，互联网金融行业快速发展，催生了众多类似的理财产品。然而，余额宝也面临多种风险，如法律风险、安全风险、信用风险和流动性风险等。

起源概述

1999年，在中国杭州，马云与18名伙伴创立阿里巴巴集团。2001年年底，其注册用户数突破百万。2003年5月，网上购物平台淘宝在马云公寓内诞生。同年10月，淘宝网首次推出担保交易服务，即支付宝。2004年12月，支付宝正式成立。2008年9月，支付宝手机WAP平台上线。2009年6月，支付宝推出手机客户端（App），开启移动支付时代。2013年6月13日，阿里巴巴旗下支付宝联合天弘基金推出余额宝，起购门槛1元，可随时申购赎回。截至2013年6月30日，余额宝用户达251万人，管理资金规模66.01亿元；到年底，用户人数升至4303万人，资产管理规模达1853.42亿元。2014年10月，蚂蚁金融服务集团（蚂蚁金服）成立，该集团起步于支付宝。

发展历程

自2014年以来，政府大力促进互联网金融创新，众多企业家和社会资本纷纷进入该行业。余额宝推出了零元购手机、余额宝购车等项目。截至2014年底，余额宝用户数约为1.85亿，资产规模达5789亿元，居货币基金之首。2015年3月，余额宝推出购房项目。余额宝推动了互联网金融市场的扩展，同时伴随的风险事件频发，引起了监管部门的关注。随后出台了一系列监管政策，例如2015年7月，中国人民银行等十部门联合发布《指导意见》，明确各业态的监管部门。2016年4月，国务院办公厅发布《互联网金融风险专项整治工作实施方案》，开展专项整治活动。互联网金融市场与政府监管政策之间的互动，推动了行业的逐步成熟。

余额宝

2016年，A股市场经历了调整，而余额宝资产净值在2017年3月成功突破万亿元大关。随后，天弘基金在2017年12月7日宣布将余额宝单日申购额度限制为2万元，该措施于次日凌晨生效。

2018年1月31日，支付宝发布公告暂停余额自动转入余额宝功能，并设定每日申购总量上限。尽管有这些变化，天弘余额宝货币基金规模在2018年第一季度达到历史高点约1.69万亿元。同年5月3日，余额宝升级，新增博时和中欧基金公司旗下两只货币基金产品。从6月6日起，余额宝对转出到银行卡的快速到账额度进行调整。此外，国泰利是宝货币基金于5月底加入余额宝平台。到了6月底，其总规模达到1.8万亿元。

截至2018年底，用户数已超6亿；截至2020年底，这一数字进一步增长至6.9亿，市场份额占比达14.72%。官方数据显示，截至2023年5月1日，自成立以来累计为用户赚取的收益超过3867亿元。截至2024年6月28日，天弘余额宝货币基金的七日年化收益率降至1.4890%，为近两年多来的最低水平。

余额宝的操作涉及三个主要参与方：支付宝、天弘基金和中信银行。由支付宝与天弘基金共同推出的天弘余额宝货币市场基金（基金代码: 000198），整合于余额宝服务之中。用户得以将支付宝账户中的闲散资金即时划转至余额宝，或通过绑定的银行卡实现资金的即时转入。一旦用户的支付宝余额或银行卡资金转入余额宝基金，天弘基金将在次日（工作日）确认其持有份额。此后，存放于余额宝的资金将持续产生收益，且由天弘基金自动划转至用户的余额宝账户。当用户欲进行线上或线下消费时，可直接利用余额宝内的款项支付，实现基金份额的即时赎回，这一过程与直接使用支付宝支付无异。用户仅需激活余额宝账户，即可轻松参与投资，相较于传统的基金理财业务需亲临银行网点办理，手续繁复，余额宝通过直销模式打破了此限制，使广大民众能够便捷地在手机支付宝App上完成理财操作。

支付宝自2004年与淘宝分离后，不断拓展其业务范围，增加了诸如银行卡快捷支付、缴费和购票等多项服务。这使得它逐渐成为中国最大的第三方支付平台，并在很大程度上推动了移动支付的发展。2013年6月13日，支付宝推出了名为余额宝的理财产品。通过这种相互促进的关系，支付宝为余额宝带来了大量的用户流量，而余额宝则帮助支付宝进一步吸引并扩展了用户群体。在余额宝的业务模式中，支付宝并不参与基金的销售或投资运作，而是充当互联网客户的导入渠道。对于支付宝用户来说，余额宝不仅是一种现金管理工具，还能增加余额；对投资者而言，它是一个借助第三方支付机构实现货币基金支付功能的平台。

天弘基金作为一家在2004年11月成立的公司，最初属于中小型基金企业。随着2013年推出天弘增利宝货币基金并借助支付宝平台进行销售，其业务规模迅速扩大。截至同年年末，余额宝的管理资金规模已达到1853.42亿元，使天弘基金成为行业内的领先者之一。随后，公司在2015年进行了增资，并将天弘增利宝货币基金更名为余额宝货币市场基金。至2023年3月31日，天弘基金的整体资产管理规模显著增长，其中公募基金和非货币公募部分均有不俗表现。此外，蚂蚁集团持有天弘基金超过半数股份，成为其主要股东。

中信银行成立于1987年，并于2014年获得证券投资基金托管业务资格。2010年10月，该行与支付宝签署协议，正式成为余额宝基金的托管机构。为确保客户资金安全，中信银行在技术上进行了特别设计和规范，包括：余额宝资金转出至支付宝的过程具有唯一记录；且仅中信银行拥有操作余额宝基金托管账户资金调动的权限，支付宝无权单独操作。

2021年1月21日，在《2020胡润品牌榜》中名列金融品牌价值第17位。

2021年1月21日，在《2020胡润品牌榜》的寻找最具价值中国品牌中排名第67位。

2021年10月，其在《2021胡润品牌榜》中的排名为寻找最具价值中国品牌的第71位。

2023年4月3日，余额宝在《2022胡润品牌榜》中位列寻找最具价值中国品牌第131位。

2023年4月3日，余额宝在《2022胡润最具价值民营品牌》榜单中排名第76位。